個人理財
個人理財 【道指入門】開市時間、計算方法、期貨及夜期玩法一覽（附成份股名單）
道瓊斯工業平均指數（道指）是美國其中一個最重要的股票市場指數，成份股包括 NVIDIA、蘋果公司等全球知名企業。Bowtie 團隊為大家準備道指份入門，包括道指成份股的組成及行業分佈、開市時間，同時指出期指及夜期指數的玩法。
甚麼是道瓊斯工業平均指數（道指）？
道瓊斯工業平均指數（道指）是《華爾街日報》兼道瓊斯公司始創人之一 Charles Dow 於 1896 年創立的股票市場指數，起初是以美國 12 間主要工業公司股票作成份股，但隨著時間推移及經濟模式的改變，道指成份股名單在多年來曾有多次變動，其組成亦跟起初大為不同。
截至 2024 年 11 月 27 日，道指共有 30 隻成份股。值得一提，現時道指成份股構成企業的行業類別大多數都不屬工業類別，亦反映道瓊斯工業平均指數內的「工業」一字屬歷史意義大於實際意義。
道指成份股一覽
截至 2024 年 11 月 27 日，道指成份股如下：
| 公司名稱 | 股票代號 |
| 蘋果公司 | AAPL |
| 安進 | AMGN |
| 亞馬遜公司 | AMZN |
| 美國運通 | AXP |
| 波音 | BA |
| 卡特彼勒 | CAT |
| 賽富時 | CRM |
| 思科系統 | CSCO |
| 雪佛龍 | CVX |
| 石油與天然氣 | DIS |
| 高盛 | GS |
| 家得寶 | HD |
| 霍尼韋爾 | HON |
| IBM | IBM |
| 強生 | JNJ |
| 摩根大通 | JPM |
| 可口可樂 | KO |
| 麥當勞 | MCD |
| 3M | MMM |
| 默克藥廠 | MRK |
| 微軟 | MSFT |
| Nike | NKE |
| 輝達（NVIDIA） | NVDA |
| 寶潔 | PG |
| 宣偉 | SHW |
| 旅行者保險 | TRV |
| 聯合健康保險 | UNH |
| Visa | V |
| 威訊 | VZ |
| 沃爾瑪 | WMT |
道指開市時間
| 美國東部時間 | 香港時間 | |
| 夏令時間 | 09:30 – 16:00 | 21:30 – 04:00 |
| 冬令時間 | 10:30 – 17:00 | 22:30 – 05:00 |
道指的計算方法
道指是用以下公式計算：
p 是代表道指成分股的價格，而 d 則代表「道指除數」（Dow divisor），是因應股票拆分、合併或其他類似的結構性變化而進行調整。而現時我們常聽到的道瓊斯工業平均指數，就是以 30 隻成分股之股價總和，再除以「道指除數」來作計算。
另外，由於道指屬「價格加權指數」（Price Weighted），因此股價較高的成分股會有更大的加權，而它們的股價表現亦會對道指的變動會有較大的影響。
道指成份股行業分佈
截至 2024 年 10 月 31 日，道指成份股行業分佈如下：
| 成份股行業 | 指數權重（Index Weight） |
| 金融 | 24.3% |
| 資訊科技 | 19% |
| 醫療保健 | 18% |
| 非必要消費 | 14.9% |
| 工業 | 13.5% |
| 必要消費 | 4.9% |
| 能源 | 2.3% |
| 通訊服務 | 2.2% |
| 原材料 | 0.8% |
- 註1：指數的權重均四捨五入至小數後一位數，因此上述指數權重可能不等於 100%。
- 註2：英特爾、陶氏化學已於 2024 年 11 月 8 被剔出道指成份股，並由輝達、宣偉取代。
道指為甚麼被認為能反映經濟指標？
雖然道指一共只有 30 隻成份股，不過這些成份股的組成不僅涵蓋多個行業，它們更是全球具有影響力的企業，因此有些人會認為它們在股票市場的表現，正好反映美國以至全球的經濟表現。
部分人會以道指以外作經濟指標，例如股神巴菲特是會以包括超過 3,400 隻股票，並全面地涵蓋不同行業的威爾希爾 5000 指數（Wilshire 5000 Total Market Index）作為指標，但如果將兩者比較，亦會發現其實兩者波幅及路徑都比較相似，反映了道指成份股數量不多，但仍有一定參考價值來反映經濟指標。
另一方面，道指的表現亦有機會暗示經濟的波動，例如是如果道指表現疲弱，可能是反映該企業表現面對一些挑戰甚至虧損。如情況持續，有機會暗示經濟活動放緩，甚至是全球經濟有機會面臨挑戰。事實上，美國在 2007 年 10 月開始出現次貸危機，當時道指亦開始大幅下滑，而後來次貸危機更導致金融海嘯，正正解釋為何會有人視道指為經濟指標。
甚麼是道指期貨？
道瓊工業平均指數的期貨分為三種，分別是道瓊工業平均指數期貨、迷你道瓊斯指數期貨（亦稱小道瓊／YM）及微型道瓊斯指數期貨。這三種均是由芝加哥期貨交易所（Chicago Board of Trade）推出的衍生工具，讓投資者估算道指的預期表現，以未來某一時間點的預定價格買入或賣出該指數：
| 道指期貨種類 | 道瓊工業平均指數期貨 | 迷你道瓊斯指數期貨 | 微型道瓊斯指數期貨 |
| 合約單位 | 25美元 x 道瓊斯工業平均指數 | 5美元 x 道瓊斯工業平均指數 | 0.5美元 x 道瓊斯工業平均指數 |
| 變動單位 | 25美元 = 1 指數點 | 5美元 = 1 指數點 | 0.5美元 = 1 指數點 |
| 保證金要求 | 高 | 稍高 | 低 |
在以上三種種道指期貨當中，微型道瓊斯指數期貨的入場門檻較低，而風險亦相對其餘兩種低，通常比較適合想投資道指期貨，但沒有太大資金的投資者。
道指期貨交易日期及結算日
道指期貨其有 4 個月份可以交易，分別是每年的3月、6月、9月、12月，結算日則為合約月份的第 3 個星期五的晚上 9:30。
道指期貨交易時段
道指期貨的交易時段為星期一早上 6 時至星期六上午 5 時，並於上午 5 時至 6 時期間休市。
道指期貨同樣受熔斷機制影響嗎？
道指期貨同樣受熔斷機制影響，而是否觸發熔斷機制，就是以標準普爾 500 指數作基準。美股指數熔斷機制如下：
| 標準普爾 500 指數跌幅 | 暫停交易時間 |
| 7% | 15分鐘（美國東岸時間下午 3 時 25 分後不適用） |
| 13% | 15分鐘（美國東岸時間下午 3 時 25 分後不適用） |
| 20% | 即時休市 |
道指設有夜期指數嗎？
跟其他指數一樣，道指同樣設有夜期指數。道指夜期的變動單位是 5 美元等於 1 指數點，跟道指期貨一樣都是可在每年的3月、6月、9月、12月交易。同樣地，道指夜期亦設有熔斷機制。一旦標準普爾 500 指數跌幅達 5% 就會觸發熔斷，交易市場仍開放交易，但最多僅可達至 5% 的價格限制。
道指有沒有ETF？
跟標準普爾 500 指數及納斯達克 100 指數一樣，道瓊斯工業平均指數都同樣有 ETF，而道指的 ETF 全名為 SPDR 道瓊斯工業平均指數 ETF 信託（DIA），而 DIA 的股票組合都是圍繞道指成份股，因此適合一些追求穩定投資的投資者。
買 Bowtie 人壽保點樣可以做到「保還保、儲還儲」？
市面上的終身人壽保險大多包括人壽保險及儲蓄成份。不過，終身人壽保險每月保費較高，而且其非保證成分回報亦未必可以完全實現；相反定期人壽保險雖然係純人壽保險而沒有投資成份，但勝在保費較低，多出的金額更可以用作投資或作日常儲備基金，以做到「保還保、儲還儲」的效果。
如果又想做投資，又打算投保人壽，其實大家可以先投保定期人壽保險！如果一名30歲非吸煙男性投保 Bowtie 人壽保，每月只需支付HK$38（未計算優惠），就可獲得HK$100萬保額，慳返唔少保費！如果本身有一定投資知識，更可以在投保後採取「Buy Term, Invest The Rest」的自主投資策略，在資金運用方面「進可攻，退可守」！
這篇文章有用嗎？
本文章內容由 Bowtie 團隊 提供並只供參考，不代表 Bowtie 立場，Bowtie 對任何人因使用或誤用任何信息或內容，或對其依賴而造成的任何損失或損害，不承擔任何責任。此文章內任何與 Bowtie 產品相關的內容僅供參考及作教育用途，客戶應參閱相關產品網頁內詳細之條款及細則。
相關文章
