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【美國債券點買】國債有咩好處?減息周期有咩債券投資策略?

投資者及金融機構普遍認為美國國債極低機率出現違約,因此被視為全球最可靠的投資工具之一。不少散戶都有興趣了解美國國債,所以Bowtie邀請理財專家Henry來跟大家討論。
審核 John Sze
日期 2024-07-30
更新 2024-08-06
目錄
買美債兩大好處3大美國債券種類及特性投資美國國債入場費幾多?美國國債相關名詞解釋債券投資時機或策略投資美國國債的3大風險保還保,儲還儲(Buy Term, Invest the Rest)
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買美債兩大好處

  • 低風險:美國國債由美國政府發行,具有很高的信用度,普遍被視為全球最安全的投資工具之一。因其強大的財政能力,且歷史上從未發生過債務違約,使投資者相信美國政府能夠提供穩定的利息回報和本金保障。
  • 固定收益:美國國債訂明固定利息息率及派息頻率,使投資者能夠確定和預測未來的現金流。相對股票和債券基金沒有派息保證,美國國債能提供足夠的確定性予投資者。

3大美國債券種類及特性

美國政府保證會於指定日期將債券贖回,將本金歸發予投資者,並且通常在持有期間定期派發利息。美國國債根據期限可分為短期、中期和長期債券:

短期國債

短期國債通常指期限在一年以下的債券,短期國債的主要特點是風險較低且流動性強,因此適合於那些需要快速獲得資金的投資者。

截至2024年7月26日,美國3個月期國債債券收益率為5.319%。假如投資$10,000,直到三個月後美國政府贖回,投資者可獲取$132.975收益。(計算公式:$10,000*5.319%*3/12)

中期國債

中期國債通常指期限在1至10年之間的債券,適合那些希望在中期內獲得較高收益的投資者。

截至2024年7月26日,美國五年期國債債券收益率為4.14%。假如投資$10,000並持有至美國政府贖回,每年可賺取$414收益,五年即$2,070。(計算公式:$10,000*4.14%)

長期國債

長期國債通常指期限超過10年的債券,期限一般為20年和30年。這些債券提供更高的收益率,但同時也伴隨著較高的利率風險和市場風險。如投資者不會持有至美國政府贖回,在期間賣出可能會承受價格波動帶來的資本損失。

截至2024年7月26日,美國20年期國債債券收益率為4.602%。

美國國債債券 vs美國債券基金

美國國債是由美國政府直接發行的債券,投資者購買國債後,可以獲得固定的利息回報,並在到期時獲得本金。

而國債債券基金是由基金公司管理的一籃子美國國債投資組合。投資者購買基金份額,間接持有多種國債。

然而,與直接持有國債不同的是,債券基金不提供固定的利息回報或保本,其回報視乎賺取的利息收入,以及從買賣債券賺取利潤(或虧蝕)。

當市場利率上升時,基金持有的現有債券價值可能下降,導致基金價格下跌,投資者可能面臨資本損失。相反,當市場利率下降時,債券價格上升,基金回報可能增加。

投資美國國債入場費幾多?

自從網絡券商在香港興起,大幅降低香港人投資美國國債的入場門檻。投資者能於大部分熱門的證券商手機APP內直接買入美國國債。

證券商會以「固定收益」或「債券」作為美國國債的分類,並提供不同年期的國債,而買入美國國債的最少面值通常為US$1,000。

美國國債相關名詞解釋

  • 回報率 (Yield):回報率(即上圖顯示的「到期收益率」)是指投資者從債券中獲得的收益,通常以百分比表示,包含利息和資本利得。
  • 票面利息 (Coupon Rate):票面利息(即上圖顯示的「美國中長期國債某%」)是指債券發行時設定的年度利息率,表示投資者每年將收到的利息金額。
  • 到期日 (Maturity Date):到期日是指債券到期並支付本金的日期(即上圖顯示的「日期」)。在此日期,投資者會收到本金。
  • 派息頻率 (Coupon Payment Frequency):派息頻率是指債券支付利息的頻率,如每半年、每年等。這決定了投資者何時收到利息。

債券投資時機或策略

疫情爆發後,美國經濟經歷了顯著的通脹壓力,導致美國聯邦儲備局(美聯儲)採取了大幅加息的措施來應對通脹。從2022年起,美聯儲多次上調基準利率,使美國國債的收益率隨之提高。

然而,市場普遍預期美聯儲將在不久的將來進入減息周期。減息周期開始後,新發行的國債收益率將隨著利率下降而降低,現階段可能是投資者最後的機會來鎖定高收益的美國國債投資。

例如,假設目前一張10年期國債的收益率為5%,而在減息周期開始後,新發行的同類國債收益率可能降至3%。在這種情況下,現在購買的高收益國債將為投資者帶來更高的回報,且在減息後,這些高收益國債在二級市場的價值也可能上升。

投資美國國債的3大風險

違約風險

美國政府違約風險美國國債普遍被認為是世上最安全的投資,因為它由美國政府的信用背書。然而,儘管違約風險極低,這種風險並非完全不存在。如果美國政府在未來面臨嚴重財政困境,如政府停擺或無法提高債務上限,投資者可能會面臨無法按時收到利息或本金的風險。

例如2011年美國曾接近觸及債務上限,美國信用評級機構-標準普爾宣布將美國聯邦政府信用評等下調,市場因而對美國國債的安全性產生了一些擔憂。

匯率風險

對於非美國投資者來說,購買美國國債時需要考慮匯率風險。即使港元與美元存在聯繫匯率,但匯率波動仍然可能影響投資的實際回報。

假設一名香港投資者在港元兌美元匯率為7.75時購買了10萬美元的美國國債,若未來港元兌美元匯率貶至7.85,當投資者將收益兌換回港元時,將會獲得更少的港元。

賣出價格風險

美國國債的價格會隨市場利率波動而變化,如果投資者需要在到期日前賣出,可能造成損失。當市場利率上升時,現有國債的價格會下降,投資者若此時賣出債券,可能會遭受資本損失。

例如,假設投資者在市場利率為3%時購買了一張10年期國債,如果市場利率上升至5%,債券的價格會下降,原因在於新發行的債券提供更高的利息回報,使得現有較低利率的債券不再具有吸引力。

保還保,儲還儲(Buy Term, Invest the Rest)

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  • :本文旨在講解部分理財投資術語,並不構成任何投資建議或取向,任何投資產品均存在風險,請先自行評估風險才作出投資決定。過去表現並不代表將來回報。在進行任何投資決定前,你應該考慮自己的財務狀況、投資經驗及目標,並認為該產品適合自己。
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