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個人理財 【ETF】是什麼? 投資好處及風險一覽(附港股/美股列表)
Bowtie邀請了投資專家萬賢講解ETF是什麼。萬賢不時與行家聚合，最近都談論隔山打牛這個話題，意思係拓寬個人的眼界，尋找本地股市以外的投資配置。那麼，大家都很疑惑，有些外圍的股市並不能直接投資，那麼我們在選擇上就難免有所卻步。因此，有一類投資工具很適合這種配置，就是ETF！本文將從多個角度去講解ETF。
什麼是ETF？
ETF 其實是個簡稱，全稱就是Exchange Traded Fund，中文翻譯為「交易所買賣基金」，或者有些投資者喜歡稱為「交易型開放式指數基金」或「交易所交易基金」。
從技術意義的角度來說，ETF是跟蹤特定指數為主，而且同時可以在證券交易所進行買賣；從功能來說，由於ETF主要追蹤大藍籌及指數成分股為主，因此，對ETF相關的指數進行跟蹤，從而挖掘可操作的時機，可以透過加減ETF份額，最終獲得盈利。
在香港交易的ETF必須要先獲得香港證監會認可，才能在交易所買賣。此外，2022年5月27日，中國證監會、香港證監會原則同意兩地交易所將符合條件的 ETF 納入「互聯互通」。
ETF被納入「互聯互通」後，內地和香港投資者可以通過當地證券公司或經紀商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票和ETF基金。
熱門的港股ETF
盈富基金（2800.HK）
萬賢相信，在ETF沒有普及之前，香港因為「打大鱷」的緣故，已經開始有盈富基金(2800.HK)作為ETF，亦是早期香港較為熱門的ETF，然而由於近年香港指數表現，盈富基金的受歡迎程度開始有所減退。但從成交量而言，盈富基金是港股ETF中成交最多，流動性最充足，價差不是一個值得憂慮的問題。
Global X 恒生高股息率 ETF（3110.HK）
萬賢認為，要講最近香港較為受歡迎的高息股，恒生高股息ETF算是佼佼者。該ETF所追蹤的恒生高股息率指數，由恒生指數的大型公司股以及中型公司股組成，按淨股息收益率配置，反映在香港上市的高收益證券的整體表現。該指數對納入成分股的要求嚴謹，它要求其成分股至少擁有連續三個財政年度支付現金股息的記錄。
富邦恒生滬深港(特選企業)高股息率指數ETF（3190.HK）
萬賢認為，除了一些熟知的高息股ETF之外，有些較為特別的高息股ETF我們亦要有所認識，該ETF於2022年中才上市，是本港首隻覆蓋滬深港三地高息股的ETF，因此其所選的企業，不限於香港上市，也有滬深交易所上市的，因此青睞高息之餘又存在分散型的讀者可以考慮。
三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF（3187.HK）
萬賢觀察到，ETF市場的激烈程度亦令到很多ETF開發商開始謀求各類創新，像該ETF持倉最大的包括領展之外，其他的持倉來自亞太區的上市公司。而且從主要來自房託，務以收租為主，項目方面，不但涵蓋住宅項目，也包括辦公室、酒店、貨倉、醫院、停車場等，因此較為穩健，相信進入美國減息週期，該類穩健收息ETF的回暖度會迅速提升。
華夏滬深300 (3188.HK)
萬賢認為，隔山打牛系列之A股大包圍怎麼少得了華夏滬深300，該ETF算是一個優選，該ETF追蹤滬深300指數，基本面質素有經過一定篩選，個股數量足夠亦有助分散風險。
華夏恒生香港生物科技指數ETF（3069.HK）
萬賢要說港股的其中一個特色，就是有不少生物科技股在港上市，該ETF主要投資於香港上市的生物科技公司，在內地製藥行業整體向創新葯轉型的背景下，這些生物科技公司憑藉差異化的創新以及高研發效率有望實現快速崛起，然而由於美國加息因素導致這類公司普遍估值有所下降，因此待進入減息週期，相信該ETF的吸引力會提升。
南方恒生科技（3033.HK）
萬賢認為，該ETF跟蹤恒生科技指數，該指數內含的權重包括中國互聯網平台股，這些股份在港股是非常重要的板塊，除了有望帶動指數上揚之外，亦是大市的信心指標，現時，中概互聯網股成為不少海外中國主題基金的重點加倉方向，特別是近年估值進入便宜區域之外，更重要的是長遠看，仍具備增長潛力，雖然短期內處於震動築底時期，相信熱度會逐漸恢復。
沛富基金（2821.HK）
萬賢認為，現時亞洲的增長潛力仍然很大，因此選擇一些追蹤亞洲市場為主的ETF或是不錯的選擇，該基金追蹤iBoxx亞洲債券基金(ABF)泛亞洲指數，由來自8個亞洲市場（即中國、香港、印尼、馬來西亞、新加坡、韓國、泰國和菲律賓）以本幣計價的主權和次主權債券組成，值得作為長線投資的選擇。
iShares安碩核心MSCI 台灣ETF（3074.HK）
近年，台股表現不斷創新高，讀者若想多一個配置考慮，可以選擇此ETF，然而該ETF大部分在資訊科技行業及金融行業，而且持倉最大為台積電，單一佔比高達30%左右，其他為鴻海、聯發科等，即上述提到的資訊科技行業，即大部分來自晶圓代工廠等半導體公司及電子行業，換言之，其持倉類型不能算特別分散，但對於從配置角度出發，算是值得考慮的。
東方匯理恒生香港35指數ETF（3012.HK）
萬賢講了很多追蹤內地、亞洲市場的ETF，其實本地又怎麼可以忽略呢，該ETF主要追蹤恒生香港35指數的表現，是本地註冊的企業為主，因為持倉包括滙控、友邦、港交所、中電等。萬賢認為，亦算是配置分散型讀者的其中一個可選ETF。
熱門的美股ETF
全球機器人及自動化指數ETF（ROBO. US）
萬賢喜歡找到不同市場上較為特別的ETF，該ETF專注於全球範圍內以機器人以及自動化為主營業務和利潤來源的公司，未來的世界以機器人作為替代低等及重複性勞動力相信是大勢所趨，仍是值得留意。
標普500指數ETF（VOO. US）
萬賢淺談一下VOO，主要追蹤標普500指數，指數成分股包括微軟、蘋果公司、亞馬遜、Alphabet和Facebook等知名美國企業，看好整體美股公司盈利繼續表現超預期的話，該ETF是讀者可以考慮的選擇。
納斯達克100指數的ETF （QQQ. US）
談到眾所周知的ETF，萬賢認為，QQQ算是一例，該ETF主要追蹤納斯達克100指數，主要投資於科技股，持股包括蘋果公司、微軟、亞馬遜、Facebook和Alphabet等，萬賢認為，該指數一直都是熱門，由於追蹤的公司屬於全球範圍內最好的科技公司，受熱捧亦理所當然。
醫療業ETF（XLV. US）
萬賢認為，該ETF主要投資於標普500中的健康及生物科技公司，要知道生物科技中不少知識的專業領域比較高，但讀者若看好這類公司帶來的護城河較強，可以選擇留意該ETF作為配置上的參考。
高紅利股ETF（VIG. US）
萬賢認為，該ETF主要投資於分紅連續增長10年或以上的美國上市公司，現時逐漸處於減息週期的初期，相信提早部署的投資者不少，讀者可以留意該ETF升值的潛力，加上挑選比較嚴謹，穩健程度可以放心。
美國房地產ETF（VNQ. US）
據萬賢觀察，該ETF主要追蹤美國相關房地產管理和開發商的股票，若看好美國相關行業的發展，加上經濟變化衍生的不同週期之下，可以選擇好更佳的時機部署。
黃金ETF（GLD. US）
據萬賢觀察，該ETF追蹤黃金現貨價格，是世界上最大的投資於實物黃金的ETF，最近金價破頂，又覺得實物黃金保存麻煩，相信該ETF是理想的配置選擇，美國減息週期開始，該ETF有望受惠。
投資ETF 有什麼好處？
篩選股票
萬賢認為，投資ETF好處在於不用自己進行篩選，有專業人士幫忙從不同角度優選最好的公司進行配置，是最高效理財的方式之一。
分散風險
萬賢認為，投資ETF好處在於分散風險，但要留意本身ETF若單一持倉過大，仍不能特別分散風險，最好選擇大指數ETF對於分散風險有所幫助。
操作情緒
萬賢認為，投資ETF好處在於減少操作，本身投資ETF就是偏長線，特別適合月供或者年供，畢竟好的ETF長線看回報更佳，就像以前巴菲特跟其他人對賭，結果被動型ETF勝出，原因就是人始終有情緒，操作更加有情緒，減少操作情緒，自然是投資ETF所帶來的好處。
投資ETF 有什麼限制？
他人管理
萬賢認為，投資ETF限制在於組成及操作都由他人管理，即使有自己看好及趨勢正確的個股或債券及其他資產，亦不能自己添加進ETF。
區域限制
萬賢認為，投資ETF限制在於區域限制，不是所有ETF都包含全球化各類企業，可能只是某一個主題或板塊，或者某一個國家的企業為主，因此配置上很難一個ETF就滿足所有要求。
管理費用
萬賢認為，投資ETF限制在於管理費用，管理費用是固定的，當然每一個ETF的收費不一樣，但亦是一種限制，但同時對於某些創新型ETF或新團隊組建的ETF，管理費用或是營銷手段。
ETF 常見類型
被動型ETF
被動型ETF即跟蹤指數為主的ETF，一般來說，職業管理人會透過買入全數或大多數的指數成份股，建構表現與指數相近的資產組合。而追蹤對象可以不限於單一國家、地區以至全球股市，或指定行業、債券或商品指數。
主動型ETF
主動型ETF即依賴職業管理人的選股思維去組建組合，有時候該類ETF的選股組成未必全部選用活躍股或指數成分股，因此波動性特別大，遇上趨勢型行情收穫會頗大，反之亦然。
槓杆ETF
槓桿型ETF是將追蹤的相關指數加以倍數的槓桿，當然好景時收穫豐富，遇上相關指數下跌時卻是食得鹹魚抵得渴，即加倍的虧損。
反向ETF
反向型ETF即跟著某個標的反著做，有一定對沖效果，簡單來說，就是說當標的上漲，反向ETF就會下跌，標的下跌，反向ETF就會上漲。最近港股疲軟，此類ETF的受歡迎程度有提升，特別看好在某個區間震蕩的時候比較受投資者歡迎。
ETF 投資適合什麼人？
少看股市的群體
萬賢認為，ETF投資適合少看股市的群體，因為本身ETF的組成就是由專業管理者所挑選，而且這些人每天花的大部分時間都在研究及觀察，對市場的敏銳度及敏感度最高，因此少留意股市的群體特別適合。
選股困難的群體
萬賢認為，ETF投資適合選股困難的群體，我們有時即使做好了功課，也不知道哪些個股的配置是最理想，這時候ETF就等於幫我們慳了這些功夫。
操作過頻的群體
萬賢認為，ETF投資適合操作過頻的群體，ETF多操作反而不利，因為手續費並不便宜，因此投資ETF反而可以更考眼光，減少操作的比例有利對於投資的思考。
- 註：文章所含內容及舉例僅供參考，並不構成任何投資建議或投資產品銷售之要約或招攬。投資涉及風險。過去表現並不代表將來回報。在進行任何投資決定前，你應該考慮自己的財務狀況、投資經驗及目標後，認為該產品是適合你的。
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