善用「平均成本法」投資，理財話咁易！

大部分人投資時都想低買高賣，但要成功「撈底」才沒那麼簡單！想「捉對市」您先要花大量時間去研究當前市場形勢及經濟趨勢。就算是經驗老練的專業基金經理，亦只有5%的人（即是20人中只有一位）能「捉對市」並有優於基準回報的成績。

搜索一下「平均成本法」，結果顯示，無論您是透過基金經理進行交易，或是自主操作的投資者，它都是受歡迎的簡易投資策略——只需以週、月、季度為單位進行定期定額投資便可。

「平均成本法」旨在避免投資者於「不當時間」入市，導致跌市時承受過大風險，最後「損手離場」。畢竟準確預測市況幾乎不可能（純粹靠運而「捉對市」的情況另計），低買高賣一般很難成功。不過，若採用「平均成本法」投資，投資者就無須耗時費力追蹤市場動態，捕捉入市時機。歷史數據表明，長線的定額投資能拉勻整體買入價格，買入價值更貼近資產公平值（Fair Value），並因不斷投資，能獲得不錯的整體回報。

這種投資策略聽起來好像很吸引！不過，「平均成本法」是否合適所有人並能一招致勝？答案：因人而異。

實際上，市場中有人極力主張這種投資策略，亦有人強烈反對。

在 StashAway，我們的專業投資團隊則認為凡事不能一概而論。上述問題的關鍵，並非要否使用「平均成本法」，而是就您的理財狀況而言，這種投資策略到底適不適合您？讓我們先瞭解以下考慮因素找出答案！

「平均成本法」的「反對派」常提醒各位：「若只抱著資金觀望而不一次性入市，隨時錯過潛在收益」。領航（Vanguard）的研究亦甚至表明，光手持資金不入市，相對一次過於高位入市，失去的潛在回報更大。

然而這種講法卻忽略了投資者的風險承受能力：您是否甘願冒險將資金一筆過投入市場？想完美做到一筆過投資意味您要「擇時入市」！一旦「入錯市」又怎辦？想規避這風險問題，在投資前就要計清投資額與您資產淨值的比重。

舉例，您預計將收到10萬港元花紅，或最近承繼了50萬港元的遺產，您需計算手上這筆資金與您資產淨值的比重。只佔10%？或是100%？要是這筆一次性收入只佔您的資產淨值的小部分，譬如10％，那從風險管理角度看，一次過進場，投資風險會較低。相反，如動用個人資產淨值中大部分資金一次過入市，風險可能會過高。

看看以下例子。

假設，您於2018年一月收到10萬港元花紅，恰好佔您個人資產淨值100%。您於2018年1月26日用這筆錢入市，而市場剛好在您入市後三日進行調整；一旦市況下跌，虧損將佔投資總額的10%，即佔您資產淨值10%！ ！不過，如這筆獎金只佔您資產淨值20%，那麼損失的10%僅佔您個人資產淨值的2%，對您造成的壓力可能遠低於前者。

因此，為降低風險，若您並未擁有其他投資，我們建議這筆錢最好是以「平均成本法」的投資方式入場。

另外，投資前亦需考慮多一個重點——自己將何時用上這筆錢？若您即將退休，有別於還有30年才退休的年輕投資者，在設定可承擔的風險水平時應更審慎保守一點。因此，我們建議這類投資者採用「平均成本法」進行投資，儘量降低投資組合的風險水平。

無論您的資產淨值有多少，都可透過月供投資計劃發揮「平均成本法」的最大優勢。與其將每月收入全數存於儲蓄戶口，被動等候數月或數年後一個合適的入市時機，不如每月從收入中撥出部分作定期投資。作為一種長線投資策略，採用「平均成本法」的投資者需按月進行定額投資，按證券價格投資，價高少買，價低多買。

時間就是金錢，別再讓現金白白放於銀行，不如養成規律的投資習慣，撥出部分存款每月投資。要是怕因一時忘記而「斷供」，您更可於銀行賬戶中預設常行指示，每月將定額供款轉入自己的投資戶口。

首先，請確保您每月都能撥出部分存款進行定額投資；其次，無須理會市場價格升跌。別花時間進行「高賣低買」，您唯一要做的就是儘快把現金投資，拉長投資年期！

至於一筆過投資法通常比較複雜，投資前亦需考慮更多因素。無論投資本金是您長時間存下來的一筆錢，或是一筆額外的新收入，您都應評估這筆投資佔您個人資產淨值的比重。若投資額佔資產淨值不足25%，我們通常會將以立即或於數週內進行一筆過投資。相反，若投資額佔淨值比重大部分，則建議採用如「平均成本法」分散幾個月進行投資，減低風險。