投資≠理財？貿然沽貨是虧損的核心原因？

適逢近月股票市場波動，部分朋友說自己有所虧損，也許是合適的時間談談投資做得不好的原因，而最常見的原因就是沒有做好頂層的建築「理財」，筆者將在本篇分開數點拆解。

筆者的專業是理財規劃，經常面對以下的問題「投資和理財有甚麼分別？」。其實真有不少的差別，投資講求的只是贏錢，但理財講求的是需要用錢的時候有錢可用。

換言之，理財是更為複雜和個人化的問題，需要兼顧流動性、家庭收入與支出、投資與保險等一系列因素，故投資只是理財中的一部分而已。

簡言之，大部分個人或家庭用於投資的金錢，背後都是有使用的需求以及期限的，以下是普遍的「用錢」例子供參考。

對於一個年青人或家庭來說，常見的用錢需求包括：

股票市場從長期來說，約8％的年均回報率是可以實現的，關鍵在於「長期」二字，指的可能是十年或以上的時間，「年均」並不是「年年」，即是說有些年份升值；有些年份可能會虧損。

以下是美國股票市場的歷史數據，可作為參考，假設於1990年投資10,000元，一直持有至2020年，該10,000元會增值至約20萬元，年均回報約10％，可見複息的威力。不過，並不是「年年」增值，最差的年份的跌幅可達37％，可見能否獲取每年8％或以上回報，與持有的時間有一定的關係。

從上述數據可見，撇開投機炒賣的不說，很多優質的股票或基金，只要一直持有，年均回報高於8％不是難事，難就只難在投資者並沒有一直持有下去，其中一個原因，就是投資者沒有考慮清楚自己的用錢需求。

當股票下跌時，投資者容易變得悲觀，開始「幻想」如果失去這筆金錢會如何影響自己的生活？如果股票下跌伴隨經濟下滑，甚至會擔心失業，沽貨套現「傍身」，美其名「現金為王」，最終卻只是「低位沽貨」的代名詞。錯過了股票升值，更甚者是周而復始地高買低賣，投資多年都是賺不到錢的。

顯然，未能透過股票實現財富增值的症狀，就是貿然沽貨，而背後的病因就是投資前沒有梳理好用錢的需求，以及錢從何來，故股票一下跌就心慌。另外，就是忽略了股票以外的投資工具，比如債券，最終導致投資組合過於單一。

事實上，要解決這一系列問題並不難，首先是裝備基本的理財知識，繼而懂得將財富分門別類地投放，以下是最基本的思路供參考。

值得一提的是「突發要用的錢」，是最難預計的，故保險十分重要。事實上，愈是不富裕，就愈需要購買保險；否則一個意外，動輒百萬計的開支，隨時讓中產家庭一夜返貧，正如前文《從GME期權事件看醫療保險在投資組合中的重要性》中提到，保險就是日常生活的期權，必須購買，用作「對沖」各種意外開支。

如果過去多年，你的投資都是做得不好，除了努力看財經新聞和學習各種分析外，不如試試從源頭出發，看看是否自己理財做得不夠好，制定兼顧自身理財需要的投資計劃，做到「知己知彼」，自然能戰勝股票市場的恐懼與貪婪，實現穩定的財富增值！